Индекс МосБиржи с начала недели +1,6% (с начала года +37,8%).

Рынок пробовал уйти в локальную коррекцию на прошлой неделе, но даже повышение ставки ЦБ на 100 б.п. не привело к более существенной распродаже, как и новые санкции.

Растущий тренд пока все еще в силе и исключать попытку уйти выше 3000 пунктов на текущей неделе нельзя. Девальвация, рост цен на нефть и финальные выплаты в текущем дивидендном сезоне пока поддерживают рынок.

Среднесрочно ждем коррекцию в течение августа-сентября. Считаем целесообразным постепенно переходить в защитную стратегию по мере роста рынка (наращивать долю кеша в портфеле в рамках вашего риск-профиля).

Рынок облигаций

Облигационный рынок показывает положительную динамику. За эту неделю индекс гособлигаций отскочил на 0,29% после поднятия ставки ЦБ РФ.

Но также наблюдается ускорение инфляции. С 18 по 24 июля индекс потребительских цен вырос на 0.23% против 0.18% и 0.14% в предыдущие 2 недели.

Валютный и сырьевой рынки

Валютная пара USD/RUB с начала недели -1% до 90,06.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи за прошлую неделю +0,72% (с начала года +35,7%).

Рынок пробовал уйти в локальную коррекцию на прошлой неделе, но даже повышение ставки ЦБ на 100 б.п. не привело к более существенной распродаже, как и новые санкции. Такой резкий скачок связан с быстрым ослаблением рубля и ростом инфляции в июне-июле 2023 г.

Вместе с этим Банк России пересмотрел свои предыдущие прогнозы:

⬆️повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2023 г. с 7,3-8,2% до 7,9-8,3%;

⬆️повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2024 г. с 6,5-7,5% до 8,5-9,5%, на 2025 г. — с 5-6% до 6,5-8,5%;

⬆️повысил прогноз по росту розничного кредитования в 2023 г. с 11-15% до 15-19%

🗣Мнение: растущий тренд пока все еще в силе и исключать попытку уйти выше 3000 пунктов на текущей неделе нельзя. Девальвация и финальные выплаты в текущем дивидендном сезоне пока поддерживают рынок. Среднесрочно ждем коррекцию в течении августа-сентября. Считаем целесообразным постепенно переходить в защитную стратегию по мере роста рынка (наращивать долю кеша в портфеле в рамках вашего риск-профиля).

( Читать дальше )